新能源汽车：上游价格继续上涨

来源:海通证券 2014/12/22 浏览6882次

主要观点

1.碳酸锂：碳酸锂价格小幅上扬。由于原材料和运输费用的上涨，11月国内工业级碳酸锂行情较10月份小幅上扬。后期将仍将看涨，预计12月行情仍会继续有上调，或会出现较频繁的调价。

2.磁材：稀土整合方向并未改变。11月份氧化镝均价预计为156万元/吨，氧化镨钕均价预计为28.25万元/吨，环比均上涨。稀土价格继续看涨，源于供给端整治力度加大。

3.锂电材料价格：价格下跌是趋势。正极、负极、电解液价格下降比较明显，而隔膜作为技术壁垒相对较高、扩产时间较长的品种价格较年初基本持平。

4.电动车拉动电芯需求，油价下跌无碍锂电业绩。预计14-15年电动车销量分别为8、25万辆，行业井喷增长，行业动力电池供不应求。

5.全球新能源汽车销量：补贴争相加码。1）美国纯电动汽车依然引领市场。2）日本尚处于调整期。3）德国10月销量创历史第二高。4）法国销量略有下滑。5）英国市场正高速增长。6）挪威电动汽车增长依然强势。7）加拿大Volts和Leaf居前。

6.国内产量：前11月产量同比大增5倍。2014年前11月国内新能源汽车累计生产5.67万辆，同比增长5倍。其中新能源乘用车和新能源商用车产量分别为3.94万辆和1.73万辆。

7.行业动态新闻。

8.不确定性分析。